全球柴油争夺战中，美国油库逼近极限

全球柴油市场正面临供给紧缩。全球在俄罗斯炼厂遭受持续攻击和中东霍尔木兹海峡运输受阻的柴油背景下，欧洲、争夺战中巴西和土耳其等主要买家开始争相获取有限的美国柴油资源，而美国成为全球市场的油库重要补充。

根据道琼斯旗下机构OPIS的逼近数据，欧洲柴油基准价格上周已攀升至每桶约167美元，极限相较于一年前的全球87美元有显著上涨。西北欧柴油裂解价差——即柴油相对于原油的柴油溢价——上周五达到了每桶90美元，去年平均水平仅为24美元。争夺战中

美国市场同样受压，美国柴油裂解价差近日首次超过每桶100美元，油库创历史新高，逼近显示出供应紧张推高了炼厂的极限利润空间。

全球炼制能力的全球下降进一步加剧了柴油供应短缺。国际能源署（IEA）数据显示，本月全球炼厂的加工量约为每日8090万桶，同比减少约500万桶，市场无法迅速通过提高产量来弥补缺口。

俄罗斯供应减少是影响供应的主要因素之一。俄罗斯本是全球重要的成品油出口国，但由于乌克兰对其炼油设施的持续攻击，俄罗斯已削减燃料生产并限制柴油出口，预计这些措施将持续至今年年底。

这一变化迫使巴西、土耳其等进口方与欧洲买家争夺来自美国和印度的替代货源。

中东局势进一步加大了供应风险。由于美伊谈判受挫，市场对霍尔木兹海峡运输的担忧加剧，该通道是海湾地区大量原油和成品油的运输通道。

在其他供应限制的情况下，欧洲对美国柴油出口的依赖日益加深。美国炼油企业利用高利润率增加海外供应，在8月第一周，美国的馏分油（包括柴油和取暖油）出口量达到每日190万桶，创下历史最高记录。

然而，大量出口也削弱了美国自身的库存缓冲，目前美国柴油库存已降至近30年来的同期最低水平。美国银行的分析师指出，作为当前主要的供应来源，美国的出口正在消耗紧张的库存，并推高全球燃料竞争。

柴油供应压力还受到炼油厂生产调节的影响。航空燃油和柴油同属中间馏分油，炼厂在提升某种产品的产量时往往会影响到另一种产品的供应。由于夏季航空旅行需求激增，部分炼厂提高了航空燃油产量，进一步压缩了柴油的供应。

柴油价格的上涨可能会影响更广泛的经济领域。卡车运输、建筑设备以及某些地区的取暖能源均依赖柴油，高价格可能会推高物流、食品和建筑成本。

市场当前面临的时间节点也颇为敏感。北半球的农业收获季节将使柴油需求进一步增加，冬季临近则会提高取暖需求，而炼厂的季节性检修或将暂时减少供应。

高盛警告称，与原油相比，柴油在冬季前面临更高的持续短缺风险。美国银行则表示，市场已进入需求最强阶段，几乎没有犯错的空间。

柴油需求不易迅速下降也是市场压力的重要原因。运输企业短期内无法更换柴油车队，农民在收获季节也不能停止使用柴油，因此价格上涨对需求的抑制作用有限。

Sparta Commodities的高级石油市场分析师June Goh指出：“工业活动所需的燃料替代选择不多，即使零售价格上升，柴油需求仍将保持相对强劲。”该机构总部位于瑞士日内瓦，专注于大宗商品市场的前瞻性情报与分析。

未来市场走势将取决于供应中断是否能够缓解。如果俄罗斯的炼油和出口恢复，或中东运输逐步正常化，柴油的供给压力可能会减轻；否则，全球买家仍将继续依赖美国炼厂供应，市场竞争将持续。